映客失速:去年营收净利双降,市值不及虎牙十映客怎么赚钱分之一

  作者|市界彭硕

  3月24日晚,港交所直播第一股映客发布了2018年度业绩公告,这也是映客自去年7月上市后发布的首份年报。

  2018年映客实现营收38.6亿元,同比下降2.1%,经调整后的净利润为5.96亿元,同比下滑24.7%;公司月活跃用户为2550万人,比去年同期高出了12.3%。

  外界看来,在熊猫倒闭、斗鱼裁员,整个直播行业遇冷的大环境下,映客的业绩虽出现小幅滑坡,但总体表现中规中矩。值得一提的,映客当前手握现金及现金等价物、存款及理财金额共计亿元,同比2017年的亿元,增长高达%。映客方面对此解释为,公司计划用这笔钱打通中国的三四线市场,与快手等直播平台展开争夺。

  直播不赚钱,公司改行玩地产

  上市第一年就收入下滑,映客遇到这种情况非常尴尬。公司方面表示,营收下滑主要是由于中国直播行业竞争加剧影响。

  2018年公司的亿元的营收中,直播业务产生的营收为37.3亿元,占总营收96.6%以上;另一大收入来源——网络广告业务只产生了1.21亿元的收入,占比只有3%左右;与2017年相比,公司的直播收入同比下降了4.9%,直接导致公司总营收的下滑。

  为了扭转这种局面,公司方面采取的主要做法是通过丰富移动产品矩阵,下沉夺取三四线城市市场。其中包括:针对三四线及以下城市的视频产品“种子视频”、语音交友平台“不就”、“音泡”及其他互动娱乐产品。

  这其中,主打三四线及以下城市的“种子视频”作为主打产品被映客寄予厚望。

  种子视频又被称作视频版“趣头条”,玩法也与趣头条类似——观看视频就赚金币。凭借用户画像精准,种子视频短时间内就积累了大量忠实用户。这一产品2018年4月上线,截至今年2月中旬,种子视频的注册用户短时间内已突破2000万,日活达200万;用户日观看时长高达100分钟。

  为了减小风险映客还玩起了投资,甚至风马牛不相及的房地产领域也开始涉猎。2018年9月13日,映客以4.9亿元的价格拍下长沙一块土地使用权,公司计划联合长沙的龙湖地产一起开发该地块。根据约定,映客将承担总成本的51%,其余的49%则由龙湖承担。

  成长空间被看空,估值长期不及虎牙1/10

  尽管映客为了讨好市场使劲浑身解数,但映客始终不被资本市场所看好。

  自去年7月12日正式在香港挂牌上市以来,映客股价一路走低。截至3月25日港股收盘,映客报价2港元,相较于3.85港元的发行价,下跌接近一半;市值从79.4亿港元跌至41.2亿港元,蒸发了38.2亿港元。

  与一同上市的虎牙直播相比,映客直播更是远远落后。当前,虎牙总市值达到51亿美元,统一换算成美元后,映客股价仅及虎牙的十分之一。从成长性来看,虎牙发行价为12美元,当前股价为25美元,上涨超过一倍。

  为何映客的估值被看低?映客上市之初曾有媒体分析称:尽管映客是一家赚钱的公司,但想象空间太有限了,看空直播的资本更是急于套现。

  与游戏直播为主的斗鱼和虎牙相比,映客更早走到了天花板。2016年四季度,映客的月活用户数达到了顶峰,为万,从后持续下降,2017年第二季度跌至万人。第三季度回升至万人。但截至目前,映客的日活数依然只有2550万,相差了450万。

  这点从财报上也有所反映;与映客营收增速下滑2.1%相比,虎牙去年营收达到史无前例的亿元,同比增长%。

  资本市场的看轻,还源于短视频的快速崛起;相比于直播,短视频拥有碎片化、高传播、低门槛特性等特点,发展速度显著。中商产业研究院数据显示,2016年,中国短视频用户规模只有1.53亿人;到了2018年,这一规模将已经达到3.56亿,预计2020年将达到6.67亿。

映客失速:去年营收净利双降,市值不及虎牙十映客怎么赚钱分之一


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