每天净赚3500万,“赚钱机器”京沪高铁:为何急着上市?

原标题:每天净赚3500万,“赚钱机器”京沪高铁:为何急着上市?

火车一响,黄金万两。中国最赚钱的铁路——京沪高铁,要上市了。

1、中国高铁王冠上的明珠

10月25日,中国证监会披露了“京沪高速铁路股份有限公司”的IPO招股说明书,揭开了这家公司的神秘面纱。

那么,在京沪高铁之前,中铁总旗下已经有多家上市公司,包括大秦铁路、广深铁路、铁龙物流,相比之下,京沪高铁迈向资本市场的意义尤其非凡。

首先,他作为中国高铁王冠上的明珠,于2008年开工建设,2011年建成通车,全长1318公里,是中国一次性投资最大的工程,也是中国第一条实现盈利的高铁。

根据招股书显示,2016年~2018年,京沪高铁净利润分别为79亿、90.5亿、亿,考虑到复兴号扩容和高铁票价市场化加速,预计京沪高铁的盈利能力仍有提升的空间。

其次,他所经过的区域,可谓是中国经济的“钱袋子”。

我们先从图上,京沪高铁连接着环渤海以及长三角经济圈的大动脉,铁路两端分别是北京和上海两座超级大都市,沿线的东部城市,人口密集、人均收入水平较高。

那到底是有多高呢?大家看一组数据就明白了。根据数据显示,京沪高铁所经区域约占全国陆地总面积的6.5%,却拥有全国27.3%的常住人口,创造了全国35.2%的GDP。

2018年京沪高铁发送量1.92亿人次,日均运送52.6万人次。今年清明小长假,更是创下了单日运送旅客76.2万人次的最高纪录。这就是为什么大家说他是“最繁忙的铁路”、“跑动的金山”。

2、拉开中国铁路资产证券化

赚钱之后的京沪高铁,也没有亏待他的股东们,连续三年大手笔分红。

从中国平安发布的年报中,我们就能看到,2017年他获得了来自京沪铁路1.98亿元的现金分红,2018年又获得了3.05亿元现金分红。

现在京沪高铁将正式冲击IPO,这对持股%的第二大股东平安资管来说,是一则好消息。

那么,问题就来了:既然京沪高铁作为“黄金线路”,为何还要上市融资呢?

一方面,京沪高铁通过上市可以筹集资金归还贷款,帮助中铁总进一步降低负债率。

拿京沪高铁来说,仅建设成本就高达2200多亿。虽然自2015年以后盈利能力越来越强,但建设成本迄今还没有完全覆盖。特别是在铁总的大盘子里,京沪高铁的盈利还要用来向大股东分红、补贴亏损线路。长此以往,难以维持高质量服务。

而通过资本市场的直接融资支持,既是改善存量高铁线路财务情况的需要,也是完成国家重大建设项目的需要。按照年初规划,今年要完成8000公里的高铁建设。以目前每公里1.7亿元的造价计算,这就需要1.26万亿元的投入。

显然,要是仅靠以路养路,未来的建设计划都会遭遇问题。所以,铁路资产的证券化是必然要走的路。实际上,这也是国际通行的经验。相比83%的美国和60%的日本,中国铁路的资产证券化比例很低,仅有2.23%左右。

那么,这一次的京沪高铁上市,可能会成为数万亿中国铁路资产证券化的开幕式。

作者:水皮杂谈工作室

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